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<권병재 한화투자증권 연구원> 파킹용 상품이라고 하면 파킹용 통장을 생각하시면 좀 쉬우실 것 같아요. 입출금이 좀 자유롭지만 일반 예출금 통장 대비 저축은행 예금금리 해서는 금리를 좀 높게 주는 상품이고요. 파킹용 상품도 마찬가지로 단기 금리에 투자를 하기 때문에 가격 변동이 매우 작습니다. 그래서 언제 사고 팔아도 그 기간 동안 단기 금리만큼 수익률을 얻을 수 있는 상품이라고 보시면 되겠습니다.
<앵커> 자유입출식 통장이랑 비슷한 개념의 ETF다 이렇게 볼 수도 있겠네요. 요즘에 미중 간의 관세 전쟁 물품매매계약 때문에 워낙에 좀 고민들이 많지 않습니까? 그럼 이런 시기에는 주로 파킹형 상품도 인기가 좀 늘어나고 그러나요?
<권병재 한화투자증권 연구원> 일단 미국 관세 영향으로 보시면 미국 시장 같은 경우에는 사실 주식이 많이 빠졌고요. 채권 같은 경우에도 10년물 기준으로 해서 국채가 4%까지 밑돌았다가 금리가 4.5% 튀어오르기도 하면서 변동 주택금융공사 모기지론 성을 높게 보였거든요. 그래서 사실 미국 시장 같은 경우에는 지금 주식채권이 워낙 변동성이 크다 보니까 확실히 이런 파킹형 ETF에 자금이 많이 들어오고 있는 모습을 보이고 있고요. 우리나라 시장 같은 경우는 사실 주식시장이 변동성을 높게 보이고 있지만 채권 시장은 금리가 그래도 안정화, 좀 하향되고 있거든요. 하락하고 있거든요. 그래서 사실 우리나라는 미 울산자영업자 국만큼은 그렇게 파킹형 ETF에 자금이 크게 들어오지는 않는 모습을 보이고 있습니다.
<앵커> 파킹형 ETF 말씀을 주셨는데 은행의 파킹통장하고 파킹형 ETF는 그래서 어떻게 정확하게 다른 거예요?
<권병재 한화투자증권 연구원> 파킹통장은 은행 정책마다 좀 이율이 달라집니다. 예를 들어서 급여를 어떻게 이체를 하느냐에 따 예솔저축은행 진 그런 여부에 따라서 그리고 자금 규모에 따라서 이율이 달라지고요. 그리고 그것을 결정하는 은행 정책에 따라서 달라진다고 볼 수 있고요. 다만 파킹 통장 같은 경우에는 예금자 보호가 되는 상품이라고 봐주시면 되고 반면에 파킹형 ETF 같은 경우는 모든 투자자에게 조건 없이 일률적이라고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> 수익률이 동일하다 이런 말씀이시죠?
<권병재 한화투자증권 연구원> 맞습니다. 그래서 이 ETF가 추종하고 있는 금리 KOFR이나 CD금리에 따라서 그 이자가 결정된다고 보시면 될 것 같고 반면 파킹형 통장과는 다르게 예금자 보호가 되지는 않는 상품이라고 볼 수 있고요. 조금 더 덧붙여서 말씀을 드리면 연금 저축이나 퇴직연금에서 매매가 가능하고 그에 따라서 ETF에 발생하는 이익에 대해서 과세가 좀 이연되는 그런 특징들이 있고요. 그리고 주식처럼 체결이 되면 2영업일, 2 거래일에 결제가 이루어집니다. 그래서 실제 인출까지는 이 거래일이 소요가 된다고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> T + 2일, 내가 매도를 하면 이틀 있다가 자금이 나한테 들어온다 이런 말씀이신가요? 우리가 이게 환금성을 좋게 하기 위해서 파킹형 통장에 넣는 개념인데 환금성 면에서는 그러면 파킹형 ETF에 넣는 게 별로 안 좋은 거 아닙니까? 이거 어떻게 봐야 되나요?
<권병재 한화투자증권 연구원> 그래서 많은 투자자들이 어떤 주식을 매도하고 나서 개인 투자하시는 분들이 주식을 매도하고 나서 그 자금을 가지고 다시 매수를 기다리는 어떤 여유성 자금으로 주로 파킹형 ETF에 사용한다고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> 원금 손실 가능성은 완전히 없다 이렇게는 볼 수 없는 거죠?
<권병재 한화투자증권 연구원> 0에 가깝다고 보시면 됩니다.
<앵커> 그런데 파킹 통장의 경우에는 예금자 보호가 되고 파킹형 ETF는 예금자 보호는 되지 않는다. 수익률 면에서는 파킹 통장보다는 그래도 ETF가 조금 더 좋다고 볼 수 있겠네요?
<권병재 한화투자증권 연구원> 파킹 통장 같은 경우가 사실 조건이 많습니다. 그래서 급여 위치를 하느냐 하지 않느냐 혹은 어떤 자금의 규모에 따라서 달라지거든요. 그래서 사실 파킹형 ETF 같은 경우에서도 추정하고 있는 금리에 따라서 많이 달라져서 두 개를 어떤 것이 수익률이 명확하게 좋다고 말씀드리기는 사실 좀 어려울 것 같아요.
<앵커> 그렇군요. 그렇지만 앞서 퇴직연금 이런 걸로 가입을 할 수 있다고 말씀을 주셨기 때문에 절세 효과까지 생각하면 수익률이 괜찮을 수도 있겠죠.
<권병재 한화투자증권 연구원> 절세면에서는 확실히 좀 이점이 있다고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> 파킹형 ETF라는 게 종류가 굉장히 다양한 걸로 알고 있는데 어떤 것들이 있습니까?
<권병재 한화투자증권 연구원> 크게 CD금리, KOFR, 머니마켓 이렇게 세 가지로 분류를 할 수 있을 것 같습니다. CD금리 같은 경우에는 은행의 양도성 예금 증서라고 볼 수 있고요. KOFR 같은 경우에는 리보 사태 이후에 무의원 지표금리에 대한 수요가 발생하면서 한국예탁결제원이 RP금리를 가지고 만든 지표이고요. 마지막으로 머니마켓 같은 경우에는 CD금리나 혹은 기업어음 전자단기 사채 같은 이런 것들을 좀 담고 있는 ETF라고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> 아마 우리 이 방송을 보고 계신 시청자분들은 그래서 세개가 뭐가 다르냐 정확하게 개념을 이해를 못하실 가능성이 높은데 조금 더 쉽게 이 세 가지 상품들이 상품별로 어떤 차이가 있을지
<권병재 한화투자증권 연구원> 그러시다면 CD금리나 KOFR의 사실 굉장히 비슷합니다. 두 개가 신용 리스크가 0에 가까워서 그래서 어떤 대출이나 이렇게 사용할 때 지표금리로 많이 사용한다고 보시면 될 것 같고요. 머니마켓이 두 개와 좀 다르다고 볼 수 있을 것 같은데 머니마켓 같은 경우가 수익률이 사실 조금 더 높습니다. 대신에 어떤 기업 어음이라든가 전단채 같은 회사가 발행하고 있는 그런 것들을 갖고 있기 때문에 리스크가 조금 더 있다. 대신 수익률이 조금 더 높다고 보시면 이해하기 쉬우실 것 같습니다.
<앵커> 그러면 파킹형 ETF 가운데 CD나 KOFR의 경우에는 리스크는 확 줄어든 상품이지만 그렇지만 수익률이 조금 낮다. 반면 머니마켓의 경우에는 리스크가 조금 있다 그렇지만 수익률은 조금 더 높다 이렇게 보는 거군요. 그래서 각각의 수익률을 그러면 어느 정도로 우리가 예상해 볼 수 있는 정도인지
<권병재 한화투자증권 연구원> 지금 CD금리가 2.72%. 2.7에서 2.8% 정도 움직이고요. KOFR 같은 경우에도 2.7에서 2.8% 정도 움직이거든요 그렇게 보시면 될 것 같고 머니마켓 같은 경우에는 그것보다 15BP 정도 10BP, 20BP 좀 더 높다고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> 1년으로 놓고 보면 3%도 가네요. 저게 상품이 어떻게 되는 겁니까? 왜 다른 건가요?
<권병재 한화투자증권 연구원> 제가 보여드리는 것은 과거 데이터인데요. 사실 지금은 CD금리가 많이 내려와 있는 상태이고요. 과거에는 사실 CD금리나 KOFR 금리가 3%보다 높았습니다. 그래서 과거 수익률이 저렇게 됐다고 보시면 될 것 같아요.
<앵커> 수익률이 지금 많이 낮아져 있다. 그럼 앞으로는 더 낮아집니까?
<권병재 한화투자증권 연구원> 더 낮아질 가능성이 있습니다. 지금 국채금리가 사실 그걸 방영하고 있거든요. 앞으로는 사실 2%대의 수익률을 보이지 않을까 보고 있습니다.
<앵커> 그렇군요. 지금 파킹형 ETF 상품에 대해서 이것저것 소개를 해주셨는데 현 시점에서 이 상품을 가지고 우리가 투자에 활용하기 위해서는 이럴 때 좀 활용해라. 어떤 때 활용하는 겁니까? 정확히. 왜냐하면 수익률도 굉장히 별로 앞으로 낮아질 가능성이 높다고 하시니까.
<권병재 한화투자증권 연구원> 주식과 채권 변동성이 높을 때 가장 적절한 상품이라고 보고 있습니다. 그렇게 여유자금으로 보통 일반 입출금보다는 그래도 좀 더 금리 높기 때문에 여유자금으로 운영하시는 게 좀 좋을 것 같고 고려해야 될 부분들은 사실 이게 제가 CD금리랑 KOFR 금리를 따라간다고 말씀을 드렸는데 금리가 상승할 때 수익률 곡선이 가팔라지고요. 그리고 금리가 하락할 때 ETF 가격이 하락하는 게 아니라 수익률이 좀 둔화되는 면이 있거든요. 그래서 이 수익구조에 대해서 조금 더 이해를 하시고 보시면 좋을 것 같습니다.
<앵커> 수익률 구조라는 게 어떻다는 겁니까?
<권병재 한화투자증권 연구원> 그래서 저희가 주식을 말씀드리면 주식가격이 오르면 저희가 수익을 플러스하고 주식 가격이 떨어지면 수익이 마이너스가 나잖아요. 이렇게 KOFR이나 CD 금리를 추종하는 상품들은 CD 금리가 올랐다고 해서 오르면 수익률이 상승이 더 커지고요. 아까 말씀드렸던 2%에서 3%로 올라간다고 되는 거고요. 반대로 CD 금리가 하락한다 KOFR 금리가 하락한다고 해서 ETF 가격이 떨어지지는 않습니다. 수익이 마이너스가 나지는 않고요. 다만 기존에 1년 3%를 얻는 것에서 2.5%, 2.3% 이렇게 얻는 수익률이 하락하게 되는 그런 상품이라고 보시면 될 것 같습니다.
<앵커> 앞으로 수익률이 점차 좀 둔화된다, 줄어든다라고 하는 상황에서도 이 파킹형 상품을 우리가 하나쯤은 좀 들고 있을 필요가 있다고 보신다면 어떤 이유 때문일지 여쭙겠습니다.
<권병재 한화투자증권 연구원> 지금 우리나라 국채 3년물, 10년물 기준으로 했을 때는 금리보다는 지금 CD나 KOFR이 조금 더 높이 있고요. 그래서 지금 단기적으로 운용할 때는 국채보다는 지금 CD나 KOFR, 금리, ETF 추정하는 것도 괜찮은 선택이라고 볼 수 있고요. (국채보다는 더 낫군요.) 단기적으로 말씀드리면 그럴 수 있을 것 같습니다. 그리고 지금 주식 변동성이 워낙 심하기 때문에 지금 코스피가 오늘도 지금 하락을 하고 오늘 어제 하락했다 지금 조금 반등하고 있는 것으로 알고 있거든요. 변동성이 굉장히 심하기 때문에 이런 시점에서 조금 더 위험을 회피하고자 하는 투자자들에게 조금 더 적정한 상품이 아닌가 그렇게 보고 있습니다.이근형 기자 lgh04@wowtv.co.kr